Manu Cinca — 把营销人的阅读时间做成广告与教育业务的 Stacked Marketer

成长为年营收 70 万美元规模的专业媒体

Manu Cinca（本名 Emanuel Cinca）于2018年创办的 Stacked Marketer，是一份把数字营销人所需的新闻与实务信息压缩后送达的 newsletter。它通过免费 newsletter 聚集读者，并成长为依靠企业广告费和读者购买教育内容获得收入的专业媒体。

2024年4月10日 Indie Bites 采访将这桩生意介绍为“70万美元 ARR newsletter”。同月 Newsletter Circle 采访披露的2023年实际营收为71.5万美元。考虑到营收主力是广告，这个案例更适合理解为当时年规模约70万美元的 newsletter 媒体业务。

卖别人产品的营销人，开始打造自己的产品

Cinca 经历过职业扑克选手、软件开发和联盟营销，之后进入 newsletter 行业。在联盟营销行业积累经验后，他想要一个自己拥有并能决定运营方向的产品。2018年发现金融 newsletter Morning Brew 后，他具体化了一个想法：打造类似形式的营销专业媒体。

第一次实验使用了 Google Docs 和简单的订阅页面。他向10~15名熟人发了一周邮件，之后在社交媒体和社区公开。初期目标是1,000名读者和一家付费广告主；当活跃读者超过2,000名时，他确认了广告主的兴趣。

初期读者来自既有行业人脉。通过营销社区熟人的推荐，他把读者增至约500~600名；又通过博客和邮件列表运营者的付费及免费推荐，超过1,000名。此后他利用与其他 newsletter 的相互推广、读者推荐计划；并回顾说，早期尝试的 Facebook 广告效果不佳。

最初瞄准的是联盟营销人员，但实际上，来自不同领域的营销人员都在阅读，受众因而扩大了。产品的核心是帮助读者在短时间内把握行业变化的编辑工作。公司提出的“7分钟读完的新闻通讯”承诺，旨在减少读者在多个网站和社交媒体之间四处寻找信息的时间。

文体也是有意设计的。虽然新闻通讯由多人制作，但保持一种像是在对一位读者说话的语调，并使用意为团队的“Crew”这一身份标识。结尾会加入轻松而积极的内容，以免阅读专业信息的体验过于干涩。

通过广告获取读者，并通过收购新闻通讯扩张

规模扩大后，付费广告成为主要增长手段。2024年接受采访时，约70%的新增免费订阅者来自付费广告，核心渠道是Meta Ads和新闻通讯推荐网络SparkLoop。Manu Cinca更关注获取那些会实际打开、点击、回应并进而购买的读者，而不是单纯追求注册数量。

2023年，它还采用了收购另外两家新闻通讯的方式。其中可确认的案例是Psychology of Marketing；2023年4月介绍时，其活跃订阅者超过25,000名。它收购了由原创始人Abhishek Shah创办的新闻通讯，从而将内容范围扩展到与营销新闻相邻的消费者心理领域。

扩张之后，各产品有了明确分工。Stacked Marketer负责行业新闻，Psychology of Marketing负责消费者行为的心理原理，Tactics负责可立即应用的营销方法。在2024年的改版中，教育产品Stacked Marketer Pro也被整合进来，以便在一个网站上使用。

连接免费读者与付费广告主的收入结构

2023年4月公布的收入构成约为90%赞助、10%会员。其结构是先以免费信息获取专业读者群，再向希望触达这些读者的企业销售广告。比起大量获取付费订阅者，更优先的是聚集更可能购买营销工具和服务的读者。

广告销售中会强调读者的职位和购买权限。官方广告介绍资料称，约70%的读者是经理或更高级别，79%是最终购买决策者或拥有强大影响力。对广告主而言，价值在于能够触达执行相关预算的实务人员；公司还列举Mailchimp、Semrush、Salesforce、HubSpot等作为广告合作案例。

广告产品也根据展示位置和目的加以区分。主赞助商可获得页眉Logo和约150个单词的正文式广告，同时也出售较短的辅助广告或简短的赞助提及。甚至还设置了只出现一个广告主的专属电子邮件，以满足品牌知名度和潜在客户获取等不同需求。

付费教育是直接向读者出售的第二项收入来源。Stacked Marketer Pro将文案写作、Google Ads、Meta Ads、电子邮件营销等课程和进阶内容整合为一个会员服务。这种连接结构把教育出售给希望在更深入层面学习和解决从新闻通讯中接触到的问题的读者；在2024年的改版中，学习平台和使用体验得到大幅改善。

15人团队与外部投资支撑的运营

在2024年Newsletter Circle采访中，Stacked Marketer被介绍为一项有15人参与的业务。除了制作新闻通讯和销售广告，还需要运营网站和会员服务，技术合作伙伴Refact改进了将内容从编辑工具迁移到网站和电子邮件平台的工作。减少重复手工操作和发布错误的运营体系也成为产品的一部分。

2023年10月，公司以300万欧元的投前估值融资25万欧元。Cinca解释说，这笔投资用于加快长期计划的执行速度。资金投入网站和使用体验改善、内容制作及广告投放，同时也留出余裕资金用于额外的收购机会。

公开财务与运营信息的方式也被用于业务。年度报告不仅包含收入和利润，还纳入了内容表现和广告相关信息；Cinca表示，这份报告帮助建立了与读者和广告主之间的信任。他还解释说，在融资时，对方已经了解公司的业绩和运营方式，因此更容易开启对话。

比订阅数更重要的盈利能力与读者质量

随着付费获取读者的规模扩大，虚假注册和测量错误成为运营课题。Refact表示，他们实际应用了防止机器人攻击和虚假注册的工具。Cinca也强调要过滤自动记录的电子邮件打开或机器人点击，并清理没有反应的订阅者。

2025年1月Creator in Public对后续业绩所做的年度梳理，将2024年收入列为51万7,500美元，并称在读者获取成本上升和广告需求有限的情况下削减了人员和成本。该数字基于对年度报告重新整理的二手资料。2026年10月核查时，官方报告的原地址会跳转到首页，因而无法与原文直接对照，所以需要将其与2024年采访中可确认的收入数字区分不同的证据层级。

在2026年10月5日查看的官方网站上，他们仍在运营三份新闻通讯。主新闻通讯显示为周一、周三、周五发布，Psychology of Marketing在周四发布，Tactics在周六发布。Tactics目前的重点是可以立即应用的AI用法，发布频率和主题也在发生变化。

这个案例中值得注意的判断是，它从一开始就同时验证了读者阅读的理由和广告主付费的理由。此后的扩张不仅涉及编辑质量，还进入了同时管理读者获取成本、广告销售、教育产品和团队运营的阶段。Stacked Marketer同时展示了小型电子邮件实验发展为专业媒体公司的过程，以及随之增加的运营负担。